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70亿收购案已确认!投行这个部门不仅工作时间955,薪资还不输IBD

70亿收购案,大摩布局资产管理

双十一预售已经开始了,你打算剁手了吗?

不过论买买买,最厉害的还是大摩,双十一还没到就花了70亿美元,买下了一家老牌资产管理公司Eaton Vance。

全球最大资管,即将出炉

这次收购将使摩根士丹利投资管理公司(Morgan Stanley Investment Management,MSIM)的资产管理规模达到1.2万亿美元,几乎是其目前管理资产的两倍。

 

整个交易将在2021年第二季度完成,届时,MSIM将以1.2万亿美元的资产管理规模顺利晋升为“资管万亿美元俱乐部”成员。合并还将使双方在客户获取上形成互补,即把Eaton Vance的美国零售业务和摩根士丹利的国际业务结合起来。

另外,两家公司合并后,很好地体现了“规模即收益”这个道理,通过扩大规模,将节省1.5亿美元成本(相当于MSIM和Eaton Vance费用的4%),这也使得摩根士丹利的财务回报更具吸引力。

 

当然除了财务方面的有利因素之外,从全局来看,此次并购也圆了摩根士丹利的一个“资管巨头梦”。

 

摩根士丹利官方表示,这进一步推进了其转型战略,更重要的是在利润丰厚的资管行业壮大了规模,使其拥有了三大世界级规模的业务:机构证券、财富管理和投资管理

这一系列操作,其实摩根士丹利只是想宣告天下:自己不再只是一家投资银行,而是一家在各种经济状况中都具有更强盈利能力,以及更加多元化的公司。高管们希望投资者看到这一点,并重新评估公司的股票估值。

09年金融危机之后,受到监管加强以及投资者偏好变化的影响,以投行为利润核心的时代已经一去不复返了。且与波动剧烈的投行收入相比较,资产管理及财富管理业务的收入更加稳定。

所以在收购案的发布会上,摩根士丹利首席执行官詹姆斯·戈曼(James Gorman)发言说:“长期以来我们一直在努力使公司转型,以便使其能够在不过度依赖其机构证券部门(包括投资银行,销售和交易)的情况下表现出具有竞争力。”

投行业务大梳理

投资银行主要做的事情是帮助企业融资(比如IPO、发行债券),并且给予他们财务方面的建议。所以投行前台一定会有的两个部门IBD和S&T,就是专注于投行传统核心业务。此外,在划分的时候,Research部门也通常被放在前台,因为这个部门产出的研究报告不仅仅是为其他部门提供支持信息,还可以单独售卖。

在三大王牌部门之外,因为投行想要发展多元化业务,也因为投资管理越来越赚钱,所以越来越多的投资银行开始做这一块业务。

投资管理之下又分为资产管理(Asset Management,AM)与私人财富管理(Private Wealth Management,PWM),这两个部门分别是为为各类机构与个人客户提供投资管理服务与投资产品,并且为高净值个人与家庭提供财富顾问服务。

我们具体来说一说Asset Management,资产管理业务脱胎于早年的代客理财,也就是帮客户炒股票。发展到今天,资产管理的业务范畴早已远远不止股票投资,债券、票据、股权,理论上只要有客户愿意投资而政策又没有限制的,资产管理部都可以去做。按照投资性质不同,资产管理产品大体可以分为:固定收益类、权益类、商品及金融衍生品类、混合类

摩根士丹利官方对于资产管理的定义是这样的:我们致力于为包括政府,机构,公司和全球个人在内的多元化客户群提供出色的长期投资绩效,服务和一套全面的投资管理解决方案。

有的同学会分不清资产管理和财富管理,简单做个概念上的区分的话:资产管理部门对于候选人的要求是要有好的策略,以及能做出好的金融产品;财富管理更多是你站在客户的角度,为他筛选和配置最符合客户切身利益的产品

前者更多是要做投资研究,需要精通各种金融产品以及如何配置,最后需要做一个产品出来,卖产品的话会有渠道负责;而后者需要有非常强的对接产品、对接用户的能力,工作内容主要就是接触客户和卖产品。

下班早,赚得多,资管不香吗?

虽然藏在投行内部,但资产管理部是不折不扣的买方(Buy Side),也就是说这一部门稳稳地站在金融行业的金字塔尖。

买方到底有多优越?不少卖方公司(Sell Side)的前辈们感叹:“自己当牛做马都是为了让Buy Side点下头”。

而Buy Side的好处不仅仅是尽览行业顶端风光,还拥有这薪资和Work-Life Balance这两方面的实实在在的福利。

首先我们要明确一点,资产管理部门的薪水其实并没有投资银行部门那么诱人。

在wso论坛上有人透露,北美MBA毕业生进入资产管理的base salary通常是$125-150k,但有人在年底拿到了base salary×100%的奖金,也就是说一年可以拿24个月的薪水

同样是MBA毕业生,如果进入IBD部门,base salary可以拿到150k,再加上95k的奖金。如果这样来看,IBD的薪水相比AM并没有明显的优势。

薪水高的一大原因是资产管理这几年业绩蒸蒸日上。各大投行也纷纷加重在资产管理方向的投入,一来是为了降低单一业务的风险,其次就是因为Asset Management确实很赚钱!

比如摩根在宣布收购计划后的一周,公布了第三季度的财报:一共创造了117亿美元的收入,比去年同期增长了16%,比预期高出10亿美元,利润也较上年同期增长25%。而资产管理部门的收入比预期高出了2亿美元。

以上,就是投行资产管理部的业务内容以及工作体验。告诉大家一个好消息和一个坏消息,好消息就是资产管理部门的summer比IBD的summer关闭得稍晚一些,坏消息就是现在九大投行中只有4家有相关的岗位开放,大家要赶快投递啦!

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